从老凤祥B转h看转板知识点

艾达财经资讯2021-07-23 03:31:0230b股转h股

周末有空就再研究了老凤祥《境内上市外资股转换上市地以介绍方式在香港联合交易所有限公司主板上市及挂牌交易的方案》,对其中b股转板有共性的知识点摘录出来,记录下来备用,也供大家参考。

第一,转板流程。本次方案关键节点如下所示,其中股东大会的召开时间及有关现金选择权的详细时间安排及操作程序将另行公告。(1)公告董事会决议及本次方案相关文件;(老凤祥7月3日公告方案,这才进行了第一步)(2)发出召开临时股东大会通知;(3)A股股东参加股东大会的股权登记日和B股股东参加股东大会的最后交易日;(4)召开临时股东大会审议本次方案及相关议案、公告临时股东大会决议;(5)获得中国证监会关于公司境外上市申请的受理函;(6)香港联合交易所网站发布申请版本文件;(7)取得中国证监会关于公司境外上市申请核准;(8)通过香港联合交易所上市委员会聆讯、香港联合交易所原则上批准H股股票上市;(9)B股股票停牌(此前一日为B股股票最后交易日);(10)B股现金选择权实施、刊登B股现金选择权实施结果公告;(11)取得香港联合交易所正式批准H股上市的批准函;(12)公司H股在香港联合交易所上市及挂牌交易。

第二,转板风险(关键时间节点)。本方案尚需经过以下授权及批准:1、公司临时股东大会审议本次B转H事宜,并同时获得:(1)出席股东大会的全体股东所持表决权的三分之二以上表决通过;(2)出席股东大会的 B 股股东所持表决权的三分之二以上表决通过;2、公司就 B 股股票申请以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易事宜向中国证监会报送相关申请文件并取得核准; 3、公司就 B 股作股票申请以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易事宜向香港联交所报送相关申请文件并取得批准; 4、其他政府部门和机构的审核或批准(如需)。若本次方案未能取得上述任何一个核准或批准,则本次方案终止。

老凤祥公司还没有公布召开股东大会时间和议程安排,但可以粗略分析一下股东结构,来推测股东大会投票结果。公司总股本为 523,117,764股,其中 A股 317,109,630股,B 股 206,008,134 股。其中上海国资委持有42%,在第一项投票中符合要求不成问题。出席股东大会的 B 股股东所持表决权的三分之二以上表决通过,这一条值得推敲,b股一共2亿多股,b股中持有最多的也才600多万,持股相对分散。但从常理推测,b股转h股,增强流动性且提高估值,大部分b股股东应该会支持的。剩下就是证监会和港交所批准了。

从老凤祥B转h看转板知识点

在转h过程中,还有现金选择权导致方案终止的情况。作为公司方应该会创造条件避免这种情况发生,所以这条作为知识点了解,发生概率不大。

从老凤祥B转h看转板知识点

第三,转板时间。沪b转h股目前还无成功案例,第一个案例的华新水泥在去年8月公告后,9月份出了一个进展情况公告,之后再无相关公告信息。直到今年6月30日公司答复股民提问:因为沪b转h是首创,相应配套不足,设计建设系统需要时间。看来技术性问题是华新b、老凤祥b的共同难题,也是参与老凤祥b套利不得不慎重考虑的问题。

从老凤祥B转h看转板知识点

从老凤祥B转h看转板知识点

第四,小结。华新和老凤祥都只是公布了转股公告,都还没召开股东大会,可见没有先例的事情各方都很慎重。这里面需要几个部门论证方案,时间可长可短,作为投资者要提前做好心理准备,所需时间有可能远超原计划,套利预期看来要再调低一些才行。

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