对G沪机场600009公司股票的深度解读(转载)

原创:股坛农民

    

    从开始传闻600009造假到现在已经 4个月了,也未见到上市公司的任何动静,为什么? 要知道现在可有不少人还寄望于上市公司的澄清,几个月了 也没人答复没人理睬,600009为什么不公开详细业务数据?

    对于我们小投资者来说一定要明白,消息之所 以有价值,是因为它是尚处于“朦胧态”比如 600009的假帐,形势明朗化的消息已经不是什么消息,一文 不值!因 为那时600009已跌到底部或接近底部了,退10万步即使不是假的,股市有个原则是:有怀疑就 平仓离场,

    这样当你投资正确时,你的收益会远远超过这部分损失,投资错误时也不会损失太大,最怕的就是小 套到大套然后 等消息明朗后一割肉就割在底部了。

    做股票要多看周线和月线,短线人人为市场所左右,从盘面 看出货非常困难,有时候几分钟都没有交易,但从中长线看600009的下跌是谁也挡不住的趋势!

    ***! 5周线下穿10周 线已形成死叉,周线MACD也即将死叉,根据一般经验一旦大盘结束反弹被严重怀疑造假的 600009现价维持不会超过4个交易日!****

    简单思考一下:首都机场+广州白云机场+深圳机场3家 也不敌上海机场的利润?首都+广州+深圳3家机场70万架起落还不及上海机场20.5万架起落的利润,这怎 么可能!可见上海机场有多假!

    融资融券即将实施,600009当前情况极度危险,按国家有关部门通知二季 度起外航收费大降25%,航油公司持股比例违反航空法,必须减持到25%了9月是最后期限

    另外那个重仓6 00009的小林子(林园)真要去机场调研了能不知道减持航油和停机费下调吗?不是不知道,而是不能说,小 林子的货还没出完呢。

    机构持股有6亿股以上(持有机构基本没有增持能力又出不去,此巨涨了500%的沪场 股票其他机构是绝对不会进来买单的),所以600009机构持有数量巨大(放在那里也是死钱),可能成为融 资融券第1股,成为融资融券热门股票

    ***!知道融资融券干什么用吗?说白了就是允许做空,就是做空也能 获利;!***

    所以融资融券一旦实施,可能加快造假被捅破的进程,既然现在价格做不上不去了,那总会有基 金在巨大的利益推动下借出股票给做空机构,然后做空到9元甚至7元再买回还给基金,做空的利润不比上涨时少 ,双方都有好处,风险还小,然后基金还可以以13.6价格还给大股东或逼迫大股东1:X整体上市后由于当天 不限价炒作后退出

    再来看机构向散户吹嘘的利好:上海机场整体上市--真是利好吗?什么情况下会整体上市? 600009五年之内有没有投资价值?

    第一个问题,上海机场整体上市在三年内不是利好,而是利空。 原因是,600009在最近几年把上海机场最 好的资产都置换进来了,而把所有包袱都扔给了大股东。所以,

    大家就看到了600009浦东机场一年盈利14 亿,而目前同城规模相差不大的虹桥机场一年只盈利1。5亿 的奇观。上市公司盈利、大股东上机集团亏损也是中 国股市一大奇观,当然奇观的目的是为了再融资。如果整体 上市了,意味着大股东手里剩下没多少盈利的资产将进 入上市公司,上市公司的每股盈利不下降才怪。

    第二个问题,上海机场在什么情况下选择什么方式整体上 市?整体上市无非两条途径。第一条,向大股东定向增 发,大股东把手里的资产注入600009,按一定价格折 算为600009 的股权,结果是,600009 不出钱得到了上机集团的资产,上机集团增加了在60000 9中的股权比例。问题是,今年证监会在融资的有 关规定中说了,再融资时的增发价格不得低于股票最近几十个交 易日的90%,如果按照目前价格定向增发,上 机集团亏死。说明白一点,600009目前每股净资产是4。9 元,股价是14块,如果现在定向增发,那么 增发价格就不低于12块6,假设上机集团目前手里资产100亿,

    就只能换得600009的8亿股权,结果 就是上机集团把100亿资产送给600009,上机集团在6000 09中的股权由10亿股增加为18亿股 ,上机集团亏死,国资不可能干这样的事。只有在600009的股价和 净资产比较接近的时候,大股东才有可 能选择定向增发的方式实现整体上市。第二条途径,采用资产注入的方式,

    就是600009出现金购买上机集 团的资产,结果是上机集团得到一大笔现金,600009的股权比例不变。 这种方式表面看起来对大股东最有 利,可在600009上是有问题的。为什么呢?因为600009没有现金支 付能力。结果就是上机集团把资 产注入600009,得到的对600009的一大笔不知道什么时候能兑现的债 权。600009为什么没钱 ?因为浦东机场、虹桥机场都在扩建,都要投进百多亿资金,600009和上机集 团都缺乏现金。这种整体上 市方式如果真的实现,将出现上市公司掏空大股东的奇观。

    所以,现在大家可 以明白为什么上机集团在 什么时间用什么方式上市问题上老是支支吾吾了吧?因为,现在上机集团无论采用什么方 式整体上市,对它都是 不利的,所以目前就采用了“拖”字诀。

    而我们的股评们还在不断讨论,上海机场 什么时候整体上市,

    整体上市以后是多大多大的利好,还像模像样的算06年、07、08年600009的每股 收益如何如何,搞 笑啊。

    第三个问题,五年内,600009有没有投资价值?答案很残酷,没有。

    我们用上海 机场整体上市(按照股改承诺,上海机场要整体上市的)的情况来分析600009。目前,上海机场的真实整体 盈利能力到底有多少?为简单起 见,就把浦东机场和虹桥机场盈利之和相加,14亿加上1。5亿,就算15。 5亿(这里只算了盈利资产,那些 亏损资产先不说了)。浦东机场扩建,需要150亿,虹桥机场扩建需要不超 过200亿(算150亿好了),那 么,上海机场为扩建两个机场需要300亿。目前,600009已经表示 过,对浦东机场扩建,通过动用公司资 金和发行40亿可转债,公司可以解决50亿资金问题,那剩下的100 亿只有向银行贷款了。虹桥机场扩建假设 情况和浦东机场扩建相同(实际只能更糟糕,因为上机集团把好资产都 装进600009里了,自己实际没钱),

    50亿自筹,100亿贷款。结果就是,为两个机场扩建,上海机场 需要贷款200亿。根据机场扩建后投产进度 ,一个是2008投入使用,一个是2009年扩建完成,我们按 最好的情况算,2010年底,扩建后的两大机 场都达到了足够的使用率,2010年的飞机起落、客流量、货 运量都达到了2005年的一倍。那么,2010 年底以后,整体上市后的上海机场一年盈利(换贷前)是多少 ?2005年盈利的一倍,算31亿好了。问题是2 00亿贷款要还本付息的,一年5%的利率,30年还清,

    一年10亿的贷款利息,6亿的还本,盈利就只剩下1 5亿。目前600009的股本就是19亿股,最好最好 的结果,2010年底以后,两大机场扩建后达到了满负 荷,每股收益最多0。8元,这是最好的结果了。按照 17-18倍的市盈率算,2010年以后,上海机场每股 值13块-14块。

    坏的结果呢?上海机场 整体上市的时候不可避免,会有亏损资产进入600009( 不要指望大股东把盈利资产都给上市公司,亏损资 产都留给自己),就意味着目前上海机场的整体盈利能力达不到 15。5亿,2010年上海机场的盈利能力也 不超过15亿。然后要考虑到40亿可转债必然转股带来的股份增 加、股权摊薄,现在的1股至少要缩水成20 10年的0。85股。而现在600009的股价在14块,你目前 持有100股,相当于到2010年,你还 持有85股,那时的股价最高在14块。你说现在的600009在5 年之内有没有投资价值?

    现在根据2季 度基金半年报主要流通大股东已经出货很多:基金持仓显示一季度持有上海机场28364万股二季度持有上海机 场22095万股,基金共减持6269万股,机场那么好,基金干吗减仓啊?沪场JTP580996认沽权证 创设数量为0从另一侧面也映证了没有那家机构敢来趟这浑水。

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